(1)

Al estimar este tipo de modelos por MCO pueden presentarse problemas por las siguientes razones:

• La presencia de variables explicativas estocásticas.
• La posibilidad de correlación serial.

Acordémonos que MCO exige que la variable explicativa estocástica esté distribuida independientemente del término de error esto es, en caso contrario los estimadores de MCO no solamente están sesgados, sino que ademásno son consistentes.

En tales circunstancias se deben utilizar métodos alternativos de estimación uno de los cuales es el de variables instrumentales.

Una variable instrumental es una variable que satisface tres condiciones:

1. No está incluida en el modelo como variable explicativa.
2. Está incorrelacionada con el término de error, esto es
3. Está correlacionada con la variable para la cual sirve de instrumento, en este caso con

satisface estas tres condiciones, pues aparte de que (por ser determinista), también se tiene que influye sobre a través del propio modelo (1) es cierto para el periodo t-1.

En general, los vectores y tendrán en común aquellas variables que están incorrelacionadas con el término de error, así en el ejemplo

Así el estimador de VI será:

Universidad Nacional de Colombia